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华夏基金阳琨:优化多元资产管理能力,建立上下结合、多层次、立体化的投研体系,打造全生命周期的人才体系

发布日期:2023-09-04 08:56    点击次数:192

  4月7日,华夏基金25周年多资产全能平台策略会举行。华夏基金总经理李一梅,华夏基金副总经理、投资总监阳琨,中国人民银行货币政策委员会委员、中国社会科学院原副院长蔡昉,中国社科院经济研究所教授刘煜辉、中信里昂证券CRR主管Lance Noble等大咖参会。

  华夏基金副总经理、投资总监阳琨发表主旨演讲《全面布局,打造多资产全能平台投资管理能力》。他表示,华夏基金旗下指数产品线布局完整,策略广泛覆盖;主动基金长期业绩出色,超额收益突出;固收产品布局全面,厚积薄发;FOF自上而下择风格,自下而上挖黑马;养老金业务方面,管理经验丰富,业绩表现优异;境外投资业务提供一站式解决方案。

  阳琨介绍,华夏基金致力于做中国最好的ETF服务商,旗下指数量化稳居行业龙头。主动量化多策略多基准全面布局,超额收益突出。公募REITs领域积极服务国家战略,有效践行金融使命。

  研究领域方面,建立上下结合、多层次、立体化的投研体系;打造全生命周期的人才体系;科技体系方面,通过构建“华夏万象”系统化投资大脑,赋能公司投研和营销两大战线。面向未来,华夏基金将优化多元资产管理能力,适应全球融合,将ESG作为投研底层价值观。

  以下是发言全文

  今年华夏基金已经25岁了,在座有很多也是比较熟悉华夏基金的老朋友,如果说当年我加入华夏基金的2006年,8岁的华夏基金还是一个骨骼清奇、天资聪慧的少年,经过这么多年的发展,25岁的华夏基金应该是一个身强力壮、勇于担当的青年了。同样如果我们回顾当年,大家说华夏基金是一个很会炒股票的基金公司的话,走到今天,我们已经不仅仅是一个很会炒股票的基金公司了,经过25年的发展,华夏基金一直努力在打造一个多资产的全能平台。

  在25年的历程中,一代一代华夏人薪火相传,我们始终坚持着我们的愿景,就是把华夏基金打造成一个受人尊敬的,能够为持有人创造回报的多资产全能型的资产管理平台。经过这么多年的发展,华夏基金在多种资产配置策略上都打造了自己全能的产品线,在中间的饼图里面可以看到,华夏基金在二级市场的各个投资领域里面都是一个非常醒目的存在。同时从我们投研团队的角度来说,我们也一直在追求卓越,希望在任何一个细分领域里面都能够给投资人,给我们的客户提供理想优质的服务。

  要达到这个目的,我想除了要提供给所有的客户一站式、核心的支持这样的服务,我们认为两件事情是最重要的,一个是人才体系,另外就是右边的科技体支持。我们要用人才和科技来去服务好我们的客户,给予我们每一份信任的客户提供良好的回报。

  后面我简要给大家报告一下华夏基金在各个细分领域里面的情况。

  首先我们基于全面的策略和产品体系要提供不同风格、不同策略的产品的工具箱,大家可以看到华夏基金不仅仅是在A股市场,我们在港股,在海外市场,在股票市场,在债券市场,在各个细分赛道、行业、策略、跨领域、跨资产都提供一站式的全面的服务,不管是主动还是被动。

  首先我们看看权益产品,大家可以看到,华夏基金的权益产品经过这么多年的发展,不管是在跨市场、跨策略、跨行业、细分赛道以及各个不同方向都有充分的比较有竞争力产品服务于我们的客户,产品体系是非常全面的。举个例子,我们在去年推出了产业龙头系列产品,也是现在非常有竞争力的产品。比如下午策略会分享观点的华夏数字经济龙头的基金经理和华夏半导体产业龙头的基金经理都是产业龙头系列的代表。

  在过去这么多年以来,华夏基金一直把主动权益作为我们公司竞争的基础点,我们还是希望是一个在主动权益领域里面保持长期业绩突出,以这个作为一个核心的增长点拉动公司全面增长。经过这些年的成长,我们也可以看到,华夏基金成长出了一批优秀的的基金经理,可能熟悉华夏基金的人都比较了解,他们大部分在华夏基金待了十年以上,做了五到七年的研究员,还做了五年左右的投资,经历了较长的锻炼,同时也经过了股票市场几轮牛熊的循环,正是年轻力强、经验丰富的基金经理。

  另外这里列了第三方的数据,我们也在海通证券权益资产收益率的业绩排名中,过去两年华夏基金在12家大型投资公司里面的业绩是第一的,我们的底色还是一个很能炒股票、擅长做权益投资的基金公司。

  在固定收益方面,华夏基金过去几年也经历了一个快速的成长,不管是在偏短期的货币、短债的产品到纯债到股债混合型,过去几年都通过优秀的业绩实现了规模增长,客户满意度也非常高。

  在比较体现华夏基金全面资产配置能力的公募FOF产品里面,华夏基金也一直是一个非常突出的角色,我们首批就成立了资产配置部,在孙彬总领导下,在行业首批FOF发行,以及公募养老目标型基金里面,这样创新型的领域里面,华夏基金都是一个领先者,同时华夏基金还基于自己的理解,资产配置部提出了MVP五因素六象限模型,用全面科学的方法论指导我们的资产配置,华夏基金FOF团队里面有很多出身于权益背景的基金经理,他们通过对自己对资产的理解,自上而下进行组合的构建,同时自下而上挖掘黑马基金,在各个方面都取得了非常突出的成绩。

  养老金业务方面,华夏基金也是主动参与者,首先在养老第一支柱,像社保基金养老业务里面华夏基金是首批社保管理人之一,经过这么多年的发展,华夏基金在社保基金方面的管理规模超过了1200亿,在最近若干年的发展中,在社保尤其在权益投资里面,也取得了比较好的成绩,处在一个领先的位置上,也得到了社保基金的肯定。养老第二支柱企业年金以及养老第三支柱个人养老金方面,华夏基金也是积极的参与方,取得了规模、业绩、客户服务的稳定增长。去年,公司旗下有9只养老目标基金纳入了个人养老基金可投基金的目录,数量上位列行业第一。

  在境外投资境内业务,也就是海外投中国的业务,华夏基金一直给海外的国际型客户提供一站式的综合解决方案。华夏基金在这个方面也是国内最早开展国际业务的基金管理公司之一,我们现在资产在接受海外专户基金,像主权基金、公募基金的资产管理,同时国际投资团队也引入了海外的ESG的理念,同国内的投资相结合,华夏基金一直是国内首家去签署联合国责任投资原则的公募管理基金,同时在2020年和欧洲的合作伙伴一起在海外发行首只ESG  UCITS基金…

  在离岸投资方面,我们以华夏香港作为一个平台,打造了境外的资产管理公司的服务的中心,华夏香港公司在2008年就成立了,也是首批RQFII管理人,华夏基金不仅是国内较为领先的资产管理机构同时华夏香港产品类型也非常全面,大家愿意在海外投资,也考虑一下华夏香港的服务。

  指数投资,刚才大家经常说的ETF业务,也是华夏基金各项业务中持续的亮点,华夏基金从2004年发行了国内首只上证50ETF的基金,经过这么多年的发展,华夏基金ETF数量已经超过70支,管理规模稳居行业第一,市占率超过20%,在行业里是一个非常突出的管理人。ETF的产品线上过去若干年按照定义资产、管理好资产的理念,做好乐高积木的搭建,提供给有能力做资产配置的客户最好最良性的底层的产品。今年以来,大家都说投资不太好做,截至到目前为止,今年以来全市场开放资金里面,收益率最高的是华夏基金的一只ETF,是华夏中证动漫游戏ETF,从这样一个小小的例子来说,华夏基金一直在提供市场上定义资产最优,流动性最好,规模最大,交易服务各个方面产业系列最全的产品线。

  主动量化也是这几年一直在着力发展的非常重要的产品线,大家知道华夏基金在主动量化方面也做了很多的投入,大家谈到市场最热的就是股票市场的热炒AI。其实华夏基金六年前就同微软合作,一起合作开发用人工智能的模式进行基金投资、证券投资,同时我们已经持续和他们合作推出了多只指数增强型的管理产品,今天下午负责主动量化的基金经理孙蒙也会跟大家做一个交流。大家经常说AI出来了以后,很多人都在谈这个颠覆、那个颠覆,其实我个人的看法,AI的产生,对我们金融从业者来说,应该更现实是如何利用AI,如何掌控AI,管理产品提高工作效率,使得我们能够驾驭他们,能够服务于我们的投资。基金经理孙蒙可能也是最懂如何管理AI进行投资的基金经理之一,大家如果有机会可以跟我们基金经理做一个交流。

  比较新的公募REITs产品线里,我们在过去的2022年里面,发行了五单公募REITs的产品,合计规模超过140多亿,处于非常突出的领先地位。我们也是通过这样一些产品的创新,来给客户,给市场提供更丰富的金融工具,践行多资产、跨平台,打造一站式服务平台的金融愿景。

  刚才是简单介绍了一下华夏基金在不同的产品线里面做出的一些工作,我们也希望在各个领域里面持续的去追求卓越,努力做为投资者和信任奉献回报的资产管理公司。要达到这个目的,核心像刚才说的还是两条路,就是要做好人才体系的建设,做好科技体系的搭建。

  华夏基金的投资体系是为了服务多资产全能投资平台的愿景,以投委会为核心,在各个细分领域里面都有相应的投委会。可能比较熟悉基金公司的朋友们都知道,基金公司在架构上面都差不太多。我个人认为华夏基金的特色在于是把这些投委会互相之间是打通的,我们在投资领域里面,特别讲究在公司内部互相分享交流,这一点,在研究体系的建设上体现的更明确一些。我们的研究平台是一个大研究的概念,我个人也是兼任研究平台的部门负责人,我们是把股票、债券、海外,以及除了数量投资部,把整个主动投研全部放在一个平台之上,我们想达到的目的希望通过在不同资产,不同市场,以及不同投资目标,不同风格,不同策略的研究人才、投研人才之间形成一个充分有效的交流,能够跨市场、跨策略、跨不同风格进行投资观点的相互交锋、相互验证,我们认为只有通过这样的模式,才能够更好发现市场中间可能存在的错误或者真理。

  在打造人才体系上,过去这几年华夏基金更多呈现给大家的是中生代、甚至新生代的基金经理,如何保证华夏基金一代一代涌现出优秀的基金经理,我们相信一个人才培养体系,可能是基金公司的最根本的命脉所在,华夏基金从各个学校招收最优秀的毕业生,进入到华夏基金体系后,为他们量身打造了青藤计划等专项的培养计划,以权益投资基金经理为例,规划了非常清晰的职业演进的路径,经过这么多年的发展,我们可以看到华夏基金不断培养出优秀的中生代的基金经理,同时他们在华夏基金基本上比较稳定,对华夏基金的文化和氛围比较认同。

  除了人才,我们相信科技的力量,华夏基金一直也希望逐渐超越原来主动投资,也就是大家说的会炒股票,某种程度上看,那种是比较传统,比较定性为主的投研方向,我们希望通过是我们平台型的支撑,通过科技的赋能,使我们的投资逐渐通过数据的沉淀,通过策略的反思,通过模型的优化,使原来基于感性,基于直觉的投资,逐渐向规则化、纪律化,乃至向未来主动量化,从人工智能向进一步进化的投资演进路径,在我们的体系里面能够持续的成长。要达到这个目的,科技的赋能是不可缺少的,我们花了两三年时间打造出自己的华夏灵犀股票投资系统,能够有效的外联内通,把外部有效的信息整合到公司的整个信息系统里面来,大家都说投资是信息为基础,随着科技的发展,我相信对头部的基金公司来说,对华夏基金的基金经理来说,已经不是说信息不足,信息的传递在一瞬之间,过于快的信息传递也可能带来一些负面效应。同时在投研里面,信息量对我们已经不是过少,而是过多了,大部分基金经理面临每天被不同的信息所淹没,如何在海量信息里面,能够把真正有效,对我们决策体系有支持的信息提炼出来,我相信不再是一个人的工作,而是一个体系,一个系统,一个投研平台的支持,可能是非常重要的。除了这种信息方面的支持以外,我们的灵犀系统也给基金经理提供智能化的支持,更好地帮助他们成长,这就是我们在华夏灵犀系统里面去实现、去探索、去提高的方向。

  对于债券团队,打造了华夏飞翼系统,这些名字都是同事们自己起的,我感觉挺有新意还有很有特色,华夏飞翼系统不但在组合分享、交易执行等方面能够有效提高投资经理的工作效率,也能够给投资经理进行业务上的赋能,类似于对股票团队一样,他们对自己的投资业务进行业务逻辑的沉淀,对他们的组合构建、优化、研究。因为固收投资更是一个需要在BP级别去做细活的工作。对每一个细节,能够做到最优,在科技系统的支持下,我们觉得才能够使得工作更进一步,提升一个数量级的基础。此外我们也认为信息系统是通过在投中、投前、投后各个方面不断优化,能够改进投研系统。

  在资产配置团队里面,打造了华夏万象系统,这是系统化的头部大脑,同时会赋能公司内部投研,以及对客户的营销支持。我们相信资产管理业务,或者资产配置业务,不仅仅是说能做什么,更多是如何去服务好客户的需求,客户要什么,我们应该给他们做什么。这样的工作重点的转移,不仅仅是投资内部的工作,也是对客户需求的理解。这样的情况下,如何去沉淀投资逻辑,如何聚合数据的底座,帮助客户、帮助我们加深了解,提升数字的能力,都要基于华夏万象系统发展,我们希望通过持续发展,把这个打造成华夏基金的阿拉丁的系统。

  另外华夏基金作为一个国内头部的基金公司,也希望能够进一步承载国家的使命,能够向海外,向全球的资产管理行业做更多的工作,以国际投资团队为起点,华夏基金不但是国内最早成为联合国UNPRI签约方的公募基金公司,同时把ESG的规则引入到华夏投资的全流程过程中间去,努力为客户提供持续回报。

  以上是我给大家做的简单的介绍,我们希望华夏基金通过人才体系、通过科技体系的打造,为每一位客户提供一站式、综合的,我们也希望提供一个超越期望的优质的服务,以上是我的报告,谢谢大家。

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责任编辑:常福强



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